15. August 2020

Rajd cen Bitcoinów do 2021 roku wygląda prawdopodobnie z pięciu podstawowych czynników
Pięć kluczowych fundamentalnych czynników sugeruje, że Bitcoin przygotowuje się do wydłużonego trendu wzrostowego do 2021 roku.

Cena Bitcoinu (BTC) odbijała się w przedziale od 8.600 do 10.000 dolarów w ciągu ostatnich dwóch miesięcy. BTC wykazuje niewielką zmienność od maja, po krytycznym odrzuceniu na poziomie 10.440 dolarów. Jednakże pięć głównych fundamentalnych czynników nadal wskazuje na przedłużający się trend wzrostowy do 2021 roku.

Według danych Skew, 10-dniowa zrealizowana zmienność Bitcoinu spadła do najniższego poziomu w roku 24 czerwca. Może to wskazywać, że inwestorzy są ostrożni, ponieważ BTC znajduje się w kluczowym punkcie cenowym. Wyniki BTC w ciągu najbliższych kilku tygodni mogą wskazywać na jego trend cenowy w ciągu całego roku.

Zrealizowana zmienność Bitcoinu uderzyła w niską cenę w skali roku 24 czerwca.

Ogólnie rzecz biorąc, sentyment handlowców krypto walutowych do średnioterminowej perspektywy Bitcoin pozostaje pozytywny. W krótkim okresie analitycy widzą słabość BTC i innych wiodących walut kryptokurczowych z powodu zewnętrznych zmiennych, takich jak pandemia COVID-19.

W dłuższej perspektywie, silne czynniki makro sugerują, że BTC jest na dobrej drodze do silnego ożywienia. Najważniejszymi danymi, które wspierają prognozy pozytywnego trendu, jest wzrost aktywności „HODLing“ wśród inwestorów.

Duża akumulacja Bitcoinów
Według Rafaela Schultze-Krafta, dyrektora technicznego w Glassnode, różne dane HODLing wskazują na wzrost zaufania inwestorów. Po pierwsze, podaż Bitcoin’a, która nie zmieniła się od ponad roku, osiągnęła rekordowy poziom 61%. Pokazuje to brak apetytu na sprzedaż BTC na obecnym poziomie cenowym. Shultze-Kraft powiedział:

„Po pierwsze, oczywisty: 61% (!) podaży Bitcoinów, która nie zmieniła się od ponad roku – to wszechobecny haj. Co więcej, 44% nie zmieniło się w ciągu ponad 2 lat (zbliżając się do ATH), a prawie 30% nie zmieniło się w ciągu ponad 3 lat. Mnóstwo mieszkalnictwa tutaj.“

Działalność w zakresie dostaw Bitcoinów

Shultze-Kraft podkreślił również, że metryka „HODLer Net Position Change“ pokazuje, że inwestorzy zgromadzili Bitcoin w 2020 roku. Dane te ukazują niechęć wielu inwestorów detalicznych do sprzedaży BTC, zwracając na to uwagę: „Od początku tego roku minęło zaledwie 16 dni, w których zmiana pozycji BTC Hodler Netto była negatywna“.

Jeśli zmiana pozycji netto BTC HODLer pozostaje dodatnia, oznacza to, że inwestorzy nie przenoszą środków z osobistych portfeli na giełdy, aby je sprzedać. W marcu 2020 roku cena Bitcoin spadła poniżej 3.600 dolarów na kilku głównych giełdach kontraktów terminowych.

Dyrektor inwestycyjny Altana Digital Currency Fund Alistair Milne zasugerował, że jeśli ten spadek nie może wstrząsnąć zaufaniem inwestorów, to nie ma zbyt wielu czynników, które mogłyby w przyszłości. Milne stwierdził: „Podobny poziom HODL ostatnio obserwowany podczas 3-miesięcznej konsolidacji na poziomie około 400 dolarów przed rozpoczęciem dwuletniego biegu byków […] Szacuje się, że ten cykl osiągnie szczyt około 70%?“

Historycznie, przebiegi byków na rynku kryptokurrency zbiegły się w czasie ze wzrostem aktywności HODL. Na początku 2018 roku, na przykład, „HODL Wave“ Bitcoin zaczął się odbijać. Od marca do lipca tego roku BTC wzrosła z około 4 000 USD do 14 000 USD.

Korelacja cen Bitcoin HODL Wave i BTC

Jako taki, Philip Swift, twórca platformy danych rynku kryptokurrency lookintobitcoin.com, stwierdził: „Tak wysoki poziom HODLing był obecny na początku poprzednich biegów Bitcoinów.“

Inwestorzy instytucjonalni konsekwentnie inwestują w Bitcoin
Od marca 2020 roku aktywa zarządzane przez Grayscale Bitcoin Trust wzrosły z 1,577 mld dolarów do 3,541 mld dolarów. Gwałtowny wzrost AUM sugeruje podobnie rosnące zapotrzebowanie ze strony inwestorów instytucjonalnych.

W szczególności, instytucje amerykańskie mają wąski wybór instrumentów inwestycyjnych, które mogą być wykorzystane do uzyskania ekspozycji na Bitcoin. Bez funduszu giełdowego, Grayscale Bitcoin Trust najprawdopodobniej pozostanie narzędziem inwestycyjnym dla inwestorów instytucjonalnych.

AUM z Grayscale Bitcoin Trust uderzając wszech czasów, podczas gdy cena Bitcoin jest niższa o ponad 50% od jego rekordowego poziomu jest metryką dodatnią. To pokazuje, że instytucje mają zaufanie do długoterminowego trendu BTC, i to bardziej niż trzy lata temu.

Ale, według badacza Messari Ryana Watkinsa, raporty Grayscale kupujących większość Bitcoin, który jest nowo wydobyty, mogą być zawyżone. Watkins wyjaśnił, że Grayscale kupiła tylko 31% nowo wydobytego Bitcoinu od 11 maja, zmniejszając go o połowę:

„Grayscale kupuje znacznie mniej Bitcoinów, niż wielu by pomyślało. Faktoring w „w naturze“ zakupów, Grayscale kupił tylko 31% wszystkich nowych Bitcoins wydobytych od czasu zmniejszenia o połowę, o wiele mniej niż 150% + wielu zgłosiło. To tylko jedno z wielu błędnych przekonań o zaufaniu Grayscale“.

Podczas gdy analitycy zauważają, że krytyczne jest rozważenie liczb, które mogłyby potencjalnie wzmocnić rzeczywiste dane o zaufaniu, zgromadzenie 31% wydobytych Bitcoinów jest nadal znacząco wysoką liczbą.

Optymistyczna struktura techniczna

Nunya Bizniz, inwestor kryptokurwalutowy, powiedział, że sześciomiesięczny wykres Bitcoin jest ustawiony na widzenie zielonej 1, lub G1, świecy w systemie Tom Demark Sequential Indicator. Za każdym razem, gdy pojawiła się świeca G1, Bitcoin widział przedłużający się wzrost przez kilka lat. Handlarz również powiedział: „Zielona 1 świeca sygnalizuje początek trendu wzrostowego. Sześciomiesięczna świeca zamknie się dziś jako G1. Byk biegnie do przodu?“

Sześciomiesięczny wykres cen Bitcoina

Wraz z kilkoma korzystnymi strukturami technicznymi i makrowskaźnikami, dane dotyczące kontraktów terminowych wskazują również, że rynek nie jest wykupiony. Zazwyczaj, gdy cena Bitcoinu widzi dużą korektę, jest ona wywoływana przez kapitulację uśrednionych kupujących. Na giełdach kontraktów terminowych, takich jak BitMEX, kupujący często pożyczają kapitał z dźwignią finansową do 100x, aby umieścić długi kontrakt na Bitcoin. Jeśli BTC spadnie, może to spowodować kaskadę likwidacji i gwałtowny spadek cen.

Analityk techniczny znany jako „Byzantine General“ powiedział, że stopa finansowania kontraktu perpetual swap BitMEX i otwarte odsetki pokazują, że BTC nie jest jeszcze wykupiony. Oni powiedzieli: „W szczytowym momencie ostatniego rajdu w lutym, pojawiło się wiele bardzo wyraźnych oznak, że rynek został przereklamowany i wykupiony. Ale w tej chwili tak naprawdę tego nie mamy.“

Prawdopodobnie w związku z optymistycznym średnioterminowym trendem Bitcoina, w ostatnich miesiącach wzrosła liczba zamożnych inwestorów przenoszących środki z giełdy do portfeli osobistych.

Liczba wielorybów na rynku Bitcoin przekroczyła 1.800, na podstawie danych Glassnode. Jednak biorąc pod uwagę, że liczba BTC posiadanych przez wieloryby nie wzrosła, sugeruje to, że rynek BTC stał się mniej skoncentrowany na nowych podmiotach.

Rosnący hashrat łączy w sobie wszystkie czynniki makro
Kiedy 11 maja doszło do zmniejszenia o połowę nagrody blokowej, analitycy przewidywali gwałtowny spadek hashrenu w sieci Bitcoin blockchain, ponieważ zdarzenie to spowodowało, że ilość wydobytego BTC spadła o połowę, zmniejszając tym samym przychody większości górników nawet o 50% w ciągu nocy.

Jednak dane z Blockchain.com pokazują, że hashrat Bitcoin Rush odzyskał poziom zbliżony do poziomu sprzed załamania. Przemysł wydobywczy pozostaje zdrowy pomimo spadku o połowę, co może jeszcze bardziej rozjaśnić nastroje wokół Bitcoinu.

Duże ośrodki górnicze z siedzibą w Syczuanie w Chinach pozostają w dużej mierze rentowne. Pora deszczowa spowodowała spadek stawek za energię elektryczną, co obniżyło koszty eksploatacji BTC. W związku z tym górnicy mają mniejszą motywację do sprzedaży dużych ilości BTC w najbliższej przyszłości w celu pokrycia kosztów. Zazwyczaj górnicy stosujący metodę uśrednioną są zmuszani do sprzedaży po połowie, ponieważ koszt wydobycia Bitcoinu wzrasta. Tym razem, tym razem, zmniejszenie o połowę wynagrodzenia blokowego spotkało się ze stosunkowo niską presją sprzedaży.

Dlatego też zbieg niskiej presji sprzedażowej ze strony górników, korzystna długoterminowa struktura techniczna, rosnąca aktywność HODLing, rosnąca liczba wielorybów i rosnąca adopcja instytucjonalna zwiększają prawdopodobieństwo nowo powstałego rajdu do 2021 roku.